제롬 파월 연준 의장, 인플레이션과의 싸움은 고통을 가져올 것!

제롬 파월 연준 의장은 인플레이션을 억제하려는 중앙은행의 임무가 미국 가계에 "약간의 고통"을 초래할 것이라고 경고했습니다.

파월 의장은 금요일 오전 연준의 잭슨홀 경제 심포지엄 기조연설에서 인플레이션을 줄이는 길은 빠르거나 쉽지 않을 것이라고 말했다. ."

그는 그렇게 하면 미국 경제와 고용 시장이 어느 정도 약화될 가능성이 있다고 말했습니다.

파월 의장은 "금리 인상, 성장 둔화, 노동 시장 여건 완화가 인플레이션을 낮출 것이지만 가계와 기업에도 약간의 고통을 줄 것"이라고 말했다.

US Bank Wealth Management의 수석 투자 전략가인 Rob Haworth는 "실업률이 수요 감소라는 목표를 달성하기 위해 여기에서 조금 더 높아지는 것을 보고자 하는 의지로 해석할 것"이라고 말했습니다. 노동 시장의 약화는 일반적 으로 가계가 잠재적인 실직을 예상하여 현금을 보존하기 때문에 소비자 수요 를 위축시킵니다.

파월 의장은 또한 물가 안정을 "우리 경제의 기반"이라고 부르며 이전 발언보다 인플레이션을 길들이는 것에 대해 더 큰 시급성을 느끼고 있다고 말했습니다.

그는 "가격 안정을 제공하는 우리의 책임은 무조건적"이라고 말했다.

 

파월 의장은 연준의 이례적인 연이은 75bp의 금리 인상이 다음 달 금리 결정 회의에서 반복될 것인지 여부를 밝히지 않았지만, 연준이 더 많은 것을 약속한다는 가장 분명한 메시지를 보냈습니다. 인플레이션을 억제하기 위한 제한적 정책.

Infrastructure Capital Management의 설립자이자 CEO인 Jay Hatfield는 "확실히 75[포인트]의 가능성을 높입니다."라고 말했습니다. "그는 분명히 그것을 암시했습니다."

파월의 경고와는 달리, 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 7월 물가 상승세가 둔화된 것으로 나타났습니다. 금요일 일찍 발표된 개인소비지출 물가지수는 1년 전보다 6.3% 상승해 6월에 기록된 전년 동기 대비 6.8% 상승을 하회했다.

햇필드는 "파월과 연준은 매파적일 필요가 있다고 느꼈다"고 말했다. "인플레이션에 대해 비밀리에 부추겨도 절대 말하지 않을 것입니다."

월스트리트는 연설의 어조에 부정적인 반응을 보였고 주요 지수는 계속해서 더 높은 이자율과 그에 따른 경제적 고통이 있을 것이라는 전망에 하락했습니다. 더 긴축 정책이 필연적으로 미국 가정과 기업에 방문할 재정적 압박.

 

그는 1970년대와 1980년대에 연준이 고인플레이션에 맞서 싸운 연준의 고군분투를 연구하면서 배운 교훈을 가리키며 "이것은 인플레이션을 낮추는 데 드는 불행한 비용이다. 그러나 물가 안정을 회복하지 못한다면 훨씬 더 큰 고통을 겪게 될 것"이라고 말했다.

미해결 문제는 연준이 금리 를 인상하고 소비자 수요를 파괴함으로써 인플레이션을 줄이려고 할 때 얼마나 많은 고통을 감내할 의향이 있는지 입니다. MetLife Investment Management의 수석 시장 전략가인 Drew Matus는 "그들이 확신을 갖고 있는지 확인해야 합니다. 인플레이션이 계속 완화되고 노동 시장이 약세를 보인다면"이라고 말했습니다.

LPL 파이낸셜의 제프리 로치 수석 이코노미스트는 리서치 노트에서 "파월 의장은 지금 당장은 인플레이션과 싸우는 것이 성장을 뒷받침하는 것보다 더 중요하다고 분명히 말하고 있다"고 말했다.

인플레이션 기대치는 파괴적인 자기 충족적 예언이 될 수 있기 때문에 인플레이션을 신속하게 통제하는 것이 가장 중요합니다. 파월 의장은 "현재의 고인플레이션이 계속될수록 더 높은 인플레이션에 대한 기대가 확고해질 가능성이 커졌다"고 말했다.

시카고 대학교 부스 경영대학원(University of Chicago Booth School of Business) 교수이자 전 연준 총재이자 집행 프로그램 부학장인 랜달 크로스너(Randall Kroszner)는 "인플레이션 예상 과정을 제대로 이해하지 못하고 있다"고 말했다.

정량화할 수는 없지만 어느 정도까지는 연준이 임무를 수행하기 위해 경제에 고통을 가할 수 있는 강인함을 가질 것이라는 인식은 현실 못지않게 중요합니다.

Kroszner는 "다행히 연준이 신용을 잃지 않았으며 계속해서 신뢰하게 될 것"이라고 말했습니다.